我国金融业开放与风险防范研究_李辉著_9787509661499

　　《我国金融业开放与风险防范研究》围绕我国金融业开放背景下风险防范的主题，重点研究我国宏观金融领域中所存在的重大隐患和形成机理，以及整治乱象、构建监管框架等问题。在对信用规模过度扩张、地方债务潜藏隐患、金融科技风险外溢、影子银行野蛮生长等影响我国金融安全问题分析的基础上，探讨新形势下我国金融安全网的构建，提出设计宏观审慎监管制度和用科技手段提升监管实效、大力发展绿色金融的思路，以实现我国经济的可持续发展。

　　金融是国民经济的血脉，是现代经济的核心。在数千年的人类历史中，随着社会、经济、技术的发展，金融从最初的货币形态到资产形态，再到资本形态，不断丰富其形态和内涵，但其核心作用却始终是促进经济活动效率的提高和资源配置的优化。
　　我国现代意义的金融体系建设起步于改革开放之后，伴随由计划经济向市场经济的转变应运而生。改革开放四十年来，我国金融业冲破陈规俗见的束缚，创造出大量独具中国特色的金融模式。例如，采用市场化手段，以保本微利为前提，通过对国家信用的证券化来获得资金；采取张弛有度的金融开放策略，建立宏观审慎的监管框架，防范系统性金融风险，使人民币汇率形成机制、对外开放和减少资本管制这“三驾马车”稳步前行，保证了我国经济社会的健康发展；地方政府以举债形式解决资本严重匮乏问题，即把土地的未来收益“证券化”；金融科技发展迅猛，市场广阔，移动支付规模位居世界第一，已成为全球金融科技投资人的关注焦点……这些契合我国经济发展实际、独具特色的金融实践体现了现代金融学的激励相容理论，对促进国民经济的可持续发展发挥了巨大的作用。
　　但是，随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，金融经济与实体经济背离的资金“脱实向虚”问题逐渐显现。现实告诉我们，经济增长并不等于投资效率的提高。例如，货币供给的增加和地方政府债务都可造成金融资产规模的扩大，但如果失去平衡，超出合理限度，就会破坏经济发展；实体企业涌入金融业也能造成金融资产规模快速扩大，但这种低质竞争会致使金融中介效率低下，甚至会导致金融对实体经济投资的挤出效应；刚性兑付的存在使金融机构和企业的风险溢价得不到合理估值，而这些机构乐于通过不断融资来实现规模上的突破，降低了投资效率；影子银行的野蛮生长，搅局我国金融系统稳定；信息不对称导致的建立信任成本高昂是中小企业“融资难、融资贵”的主要原因，也是发展普惠金融、绿色金融面临的最大瓶颈；金融如何与大数据、人工智能和区块链等新兴科技深度融合，大幅降低建立信任的成本以提高资源配置效率，也是迫切需要研究和解决的课题……以上种种事例说明，研究金融资源合理配置，实现资金“脱虚向实”，防止信用风险和流动性风险等，已是金融界迫在眉睫的问题。
　　四十年的改革开放实践使我国市场经济不断完善，市场广度和深度都得到飞速发展，但与之相比，金融体系不够完善，金融市场还不够成熟，市场各参与主体的经验和认识都显不足，市场专业化程度还不够高，相关机制体制、法律法规、监管体系还不够健全，市场开放程度和效率还有待提高。随着市场经济进一步深化、发展，金融体系自身的结构性矛盾日显突出，推进金融改革已经成为全面深化改革、促进经济结构调整、转变经济增长方式的迫切要求和建设现代化经济体系的重要任务。
　　中国特色社会主义进入了新时代，中国经济也进入了高质量发展的新时代，这既给金融在服务新时代经济发展方面提出了新要求，也给金融业的发展带来了新的机遇。新时代中国金融的改革与发展应秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，进行金融理论创新、金融实践创新、金融制度创新，建设中国特色社会主义金融体系。为助力这一宏伟目标的实现，本书以“金融业开放”“风险防范”为关键词，回顾了自改革开放以来金融改革的历程，指出金融市场繁荣中的乱象，分析利好形势下潜藏的危机，提出防范风险、建设绿色金融的方略，以期勾画出一条涵盖过去一现在一未来的金融改革的正确路径。

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