金融因素与房地产价格变化研究_刘丰云_9787509670057

本书基于金融学、房地产经济学和空间经济学相关理论，首先深入剖析了我国金融制度改革、货币数量、银行贷款、实际利率等金融因素对房地产价格的影响机理和作用大小，然后系统揭示了我国房地产市场引致的金融风险内在作用机理，以及房地产金融风险在各个部门间和不同区域各省/市间的地理空间传染机制和效应。

　　房地产行业作为资金密集型行业，与金融有着密切的联系。我国自1998年住房市场化改革以来，房地产市场经历了20年的开发热潮，房价也一路飙升，吸引了众多资金的参与。而金融因素在房价上升中扮演着什么样的作用，以及房价高涨又带来了什么样的金融风险呢？这些问题吸引了众多学者的关注，也有待未来的研究进一步明晰。因此，本书基于金融学、房地产经济学和空间经济学相关理论，首先深入剖析了我国金融制度改革、货币数量、银行贷款、实际利率等金融因素对房地产价格的影响机理和作用大小，然后系统探讨了我国房地产市场引致的金融风险内在作用机理，以及房地产金融风险在各个部门间和各省（市／区）间的地理空间传染机制和效应。主要内容如下：
　　第一篇为金融自由化改革篇。第一章和第二章详细分析了我国金融自由化、银行重组改革对我国货币供应量和货币乘数所产生的影响，它们导致了流入房地产市场的资金增长，促进了房价的上涨。
　　第二篇为货币数量分析篇。第三章从理论上分析了货币供应量对房地产价格的影响，同时分时期建立计量经济模型，实证分析货币数量因素对不同类型房价的影响，发现2003年后金融体系的改革促进了货币供应量对房价的影响，同时比较了银行信贷，房地产开发贷款、购房贷款、实际利率等金融因素对不同类型房价的不同影响规律和特征。第四章则分析了日本金融自由化改革前后货币供应量、银行贷款、实际利率等金融因素对土地价格的影响，并与中国的结果进行了对比分析，发现了异同点。
　　第三篇为房地产价格泡沫篇。第五章在相关理论模型的基础上，实证测量了中国各省及35个大中城市不同类型房价被高估的程度，同时检测了日本20世纪80年代各县不同类型房地产价格泡沫的大小，验证了模型的稳健性，发现我国部分区域中部分省市的房价被高估，但其程度远远小于日本80年代的房地产泡沫程度，因此我国需要采取合适的调控政策，以抑制房价的进一步膨胀，预防其所带来的金融风险。
　　第四篇为房地产价格波动与金融风险篇。第六章结合我国房地产市场的特殊性，分析了各个部门以房地产为中心的利益网络关系，发现了我国的房地产市场是地方政府引导的投资驱动型房地产市场，房价上涨是由各个部门为追求房价上涨所带来的利益而扩张投入房地产的资金所驱动。第七章以江苏省为例，从理论和实证上分析了房地产金融风险在部门间和城市间的传染机理和传染效应，最终形成涉及整个区域和各部门的区域系统性金融风险，并实证比较了房地产金融风险在苏南和苏北传染的不同特征。第八章在解析房价波动所带来的金融风险的理论基础上，检测了房价波动所带来的金融风险在30个省份间以及东部、中部和西部地区的空间传染效应，并比较了不同区域的不同空间传染特征和规律，进而提出了针对不同区域的房地产金融风险规避的不同政策建议。
　　可见，金融因素可以推动房地产价格的膨胀，而房地产价格的过度膨胀又会带来金融风险，影响金融体系的稳定。对于二者关系的研究既能丰富该领域的研究，有重要的学术价值，又有利于为经济的稳健发展提供参考和借鉴，具有重要的实践意义。

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