近年来A股市场由于上市公司数量的增加、衍生品交易的逐步放开，监管的趋严以及信息传播渠道的广泛化，传播速度也更加快捷，A股市场的投资模式已发生较大的变化，越来越趋于机构化，市场参与者很难通过信息不对称获利。因此，对于散户来说，就要充分了解市场中聪明的机构投资者，我通过研究发现市场中成功的机构投资者多为逆向投资者。
因此，《像机构投资者一样思考——散户逆向投资策略实战指南》主要从两条主线介绍我的A股投资体系，一个是逆向投资，第二个就是跟随聪明的机构投资者。该书以实际案例向大家展示为何逆向投资者收益丰厚，如何实现逆向投资，逆向投资中的风险是什么，以及在投资中如何借助聪明的机构投资者的各种信息，让其他的投资者为自己抬轿，实现收益。
从2017年开始，由于上市公司数量的增加，监管趋严、信息传播渠道广及传播速度更快捷，市场的投资模式已发生较大变化，A股市场已越来越趋于机构化，市场很难通过信息不对称获利，因此，要想获得丰厚的超额收益必须更早布局，或者说是逆向投资。《像机构投资者一样思考——散户逆向投资策略实战指南》从散户的角度出发，以通俗易懂的语言向读者系统性地介绍了逆向投资的理论基础、周期判断、行业选择、逆向投资交易技巧以及案例讲解。
A股市场从1990年设立以来，至今才30年，与成熟的市场相比，还是个正在成长的孩子。其中最大的特色是散户数量巨大，根据中证登截至2020年年末的统计数据，沪深两市自然人的投资者达1.6亿。
但是，从盈利上看，机构投资者的整体盈利明显跑赢散户。因此，对于散户来说，要想获得丰厚的超额收益，最简单的方法就是站在巨人的肩膀上，像这些聪明的机构投资者一样思考。
聪明的机构投资者又是如何思考的？我通过观察那些成功的投资者，包括一些个人投资者，发现他们有一个共同的特点就是独立思考，在投资中“不去人多的地方”，所以他们大多是逆向投资者。
本书从散户的角度出发，结合我在A股的投资经验以及在私募基金的工作经验，以通俗易懂的文字向读者系统性地介绍逆向投资的理论基础、周期判断、行业选择、交易技巧、A股中的聪明机构投资者以及股票逆向投资中三种典型的反转投资机会。
本书特色
1.理论方面：系统性地阐述逆向投资的机会与风险，并结合我的实际投资案例进行实证。
2.操作方面：从基本面及技术上分析如何选股，以及如何尽最大可能做好择时交易。
3.市场方面：解析如何识别市场上聪明的机构投资者，并在投资上借助这些巨人的东风。
4.实战方面：详细地讲解投资的具体操作，如信息收集技巧及财务分析方法。
本书内容
本书共分11章，每章简介如下：
第1章源于生活的股市投资哲学
本章介绍自己在股票投资及基金工作中总结的股票投资理论体系：“反”“下”“少”“阳”“溢”，分别指：逆向投资获利才最丰厚，接地气才能长成大牛股，专注几只股票看准机会重仓，机构投资者突击现大阳就是买入时，人多拥挤交易火热就是卖出时。
第2章逆向投资要建立在认识周期的基础上
本章向大家介绍如何在认识周期的基础上进行逆向投资，而不是盲目地进行逆向投资，分别从资产泡沫形成——破灭周期、A股的政策周期与市场周期、A股行业轮动周期规律以及系统性风险下的结构性机会4个方面阐述A股投资周期的特点。
第3章不是所有的行业和公司都适合逆向投资
本章向大家介绍如何在逆向投资中进行行业和公司选择，规避低PE的投资陷阱。
第4章如何避免倒在黎明前？
本章主要从交易的角度出发，首先，在资金选择上，避免投资资金期限错配；其次，如何准确地抄底；最后，如何实现利润最大化卖出。
第5章让机构投资者为你抬轿
本章主要向大家介绍A股中哪些机构投资者是聪明的投资者，以及散户可通过哪些方式借助这些机构的东风使自己的股票账户实现投资收益。
第6章逆向投资者需要重点关注的财务指标
本章分别从避免踩雷和实现利润最大化两个角度，介绍逆向投资中应重点关注的财务指标。
第7章信息收集、调研及分析
本章从信息收集方法、调研方法及分析方法的角度，介绍在投资中如何获取有效信息和分析信息。
第8章系统性下跌带来的防御性行业投资机会
本章介绍如何在系统性下跌行业中规避系统性风险，同时用数据证明在系统性下跌后的反转行情中，防御性行业的上涨也是不输于其他行业的，最后以贵州茅台为例介绍如何在系统性下跌后抓住防御性行业的投资机会。
第9章行业景气下滑带来的行业反转投资机会
本章介绍如何把握第一类的结构性机会，以白羽鸡及生猪养殖业为例向大家展示如何在周期性行业反转投资中实现利润最大化。
第10章事件性危机带来的估值修复投资机会
本章介绍如何把握第二类的结构性机会，以奶粉行业的三聚氰胺事件以及中兴通讯芯片禁运事件为例向大家展示如何在事件性危机反转投资中获利。
第11章成功的投资者都是典型的逆向投资者
本章介绍股票投资中成功的且较为著名的投资者，包括沃伦·巴菲特（Warren E.Buffett）、查理·芒格（Charlie Thomas Munger）、塞斯·卡拉曼（Seth Klarman）和卡尔·伊坎（Carllcahn），他们的投资策略各有不同，但他们都是典型的逆向投资者。本章介绍了他们各自的投资理念以及具体的投资案例，散户投资者可以从中获得启发。
黄佛森，毕业于北京信息科技大学，11年股市投资经验，获得Coursera在线大学金融学（密歇根大学）、公司理财（沃尔顿商学院）及财务会计（沃顿商学院）课程结业证书，通过CFA一级考试、NASAA（北美证券管理者协会）S65考试、基金行业从业资格考试。毕业后一直在投资公司及咨询公司从事行业研究工作，形成了自己的一套逆向投资策略体系。
第1章 源于生活的股市投资哲学
1．1 “反”——逆向投资获利才最丰厚
1．2 “下”——接地气才能长成大牛股
1．3 “少”——专注几只股票看准机会重仓
1．4 “阳”——机构投资者出击现大阳就是买入时
1．5 “溢”——人多拥挤交易火热就是卖出时
第2章 逆向投资要建立在认识周期的基础上
2．1 投资者如何从资产价格泡沫中获取财富
2．1．1 潜伏期
2．1．2 意识期
2．1．3 狂热期
2．1．4 破灭期
2．2 A股的政策周期与市场周期
2．3 流动性周期与大类资产配置
2．4 中国经济周期与A股的行业轮动
2．5 自下而上的选股也可规避系统性风险
第3章 不是所有的行业和公司都适合逆向投资
3．1 生命周期是逆向投资行业选择的关键
3．2 新兴行业应选择行业龙头避免踩雷
3．3 低PE有可能是投资陷阱
3．4 围绕净资产收益率进行逆向投资
3．4．1 净资产收益率的定义与计算方法
3．4．2 净资产收益率与公司价值
3．4．3 净资产收益率与公司股价
3．4．4 杜邦分析法的基本思路
3．4．5 高净资产收益率企业的三种模式
3．5 A股主要逆向投资机构的选股标准
第4章 如何避免倒在黎明前
4．1 期限错配是股票投资的致命伤
4．2 为何多数投资者都倒在抄底的路上
4．3 买入持有期间煎熬，而决定什么时候卖出更煎熬
4．4 “20-30”定律
第5章 让机构投资者为你抬轿
5．1 关注跟踪聪明机构投资者的调研及持仓数据
5．1．1 哪些机构投资者是市场的常胜将军
5．1．2 如何从机构投资者的调研及持仓数据寻找投资线索
5．2 从价量变化及换手率判断机构投资者是否已介入
5．2．1 跟踪机构投资者调研数据的策略
5．2．2 跟踪机构投资者持仓数据的策略
5．2．3 跟踪沪深港通北上资金数据的策略
5．3 关注上市公司筹码集中度
5．4 券商研报及媒体热度的反向指标作用
第6章 逆向投资者需要重点关注的财务指标
6．1 经营性现金流净额是否逆势扩张
6．2 公司净利润随周期或事件变化的弹性是否足够大
6．3 公司实际的净资产是否已被严重低估
6．4 尽量选择有息负债率低的公司
6．5 资产端容易出现瑕疵的科目
6．5．1 货币资金
6．5．2 应收账款
6．5．3 其他应收款
6．5．4 预付款项
6．5．5 存货
6．5．6 商誉
6．6 警惕“存贷双高”的企业
6．6．1 “存贷双高”的定义
6．6．2 “存贷双高”的原因
6．6．3 “存贷双高”异常的识别逻辑
6．7 看业绩不是只看净利润的表面数字
6．8 警惕净利润与经营性现金流净额长期不匹配
6．8．1 净利润与经营性现金流净额不匹配的原因
6．8．2 净利润与经营性现金流净额长期不匹配的典型案例
6．9 上市公司利润调节的主要手段
6．9．1 收入确认政策及关联交易
6．9．2 折旧及摊销
6．9．3 研发及借款费用资本化
6．9．4 资产减值损失
6．9．5 公允价值变动损益
6．9．6 投资收益
6．1 0 警惕上市公司对外担保风险
第7章 信息收集、调研及分析
7．1 信息的权威性放在首位
7．2 海纳百川地收集各方面信息进行验证
7．3 重要的宏观数据信息
7．3．1 经济增长指标数据
7．3．2 通货膨胀指标数据
7．3．3 货币信贷指标数据
7．3．4 政府政策数据
7．4 重要的行业数据信息
7．4．1 行业基础信息
7．4．2 行业动态信息
7．5 重要的公司数据信息
7．5．1 业务结构及盈利模式
7．5．2 财务状况
7．5．3 管理层情况
7．5．4 公司的竞争优势及发展战略
7．5．5 股东情况
7．5．6 公司股票交易信息
7．6 有目的性地进行调研
7．6．1 确保实地调研的必要性
7．6．2 实地调研的方法
7．7 信息分析守正出奇
7．7．1 抓重点，追本溯源
7．7．2 抓住不变的要素，以变应变，回归简易
7．7．3 相关性分析——探寻同时间不同事物的关联性
7．7．4 历史均值及波动区间分析——探寻历史的周期性
第8章 系统性下跌带来的防御性行业投资机会
8．1 如何应对系统性下跌
8．2 懒人选择防御性行业龙头可跑赢通胀
8．3 防御性行业龙头——贵州茅台
8．4 杜邦分析法在防御性行业投资策略的应用
第9章 行业景气下滑带来的行业反转投资机会
9．1 如何把握行业的周期
9．1．1 认识行业的周期性及周期性行业
9．1．2 细分行业状况的迥异造就结构性行情
9．2 周期性行业反转的投资要点
9．3 杜邦分析法在周期性行业投资策略的应用
第10章 事件性危机带来的估值修复投资机会
10．1 估值修复是事件性危机的首要获利点
10．1．1 行业事件性危机
10．1．2 公司事件性危机
10．2 事件性危机反转的投资要点
10．3 杜邦分析法在事件性投资策略的应用
第11章 成功的投资者都是典型的逆向投资者
11．1 沃伦·巴菲特与查理·芒格
11．1．1 人物简介
11．1．2 投资理念
11．1．3 投资案例——2016年投资苹果公司
11．1．4 投资案例——2015年再次买入菲利普斯66公司
11．2 塞斯·卡拉曼
11．2．1 人物简介
11．2．2 投资珲念
11．2．3 投资案例——2叭6年逆势抄底能源股
11．3 卡尔·伊坎
11．3．1 人物简介
11．3．2 投资理念
11．3．3 投资案例——2015年逆势收购巴西铁矿石开采商
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