立信会计特色教材系列：财务管理案例分析_邵军编_9787542930101

    《立信会计特色教材系列：财务管理案例分析》由作者通过项目研究室的形式，定期讨论相关案例开发而成。是立信会计特色教材，受到“上海市会计教育高地”项目的资助。
    《财务管理案例分析》注重理论联系实际，结合企业的财务活动，进行企业投资、融资、股利政策决策等典型财务管理案例分析。
    《财务管理案例分析》在财务管理案例写作上的思路和特色是：
    （1）充分体现财务管理在理论、实务与政策三个方面的统一。通过案例教学使学生在学习财务管理基本原理的基础上，提升自身的专业理
    念、专业技能和专业判断水准。在案例的选取和内容安排上突出近年来企业财务决策的理论和实践上的难点、热点和重点问题。
    （2）充分体现财务管理活动对特定的理财环境、案例教学的实践性和操作性的要求。绝大部分案例都是新的，案例的“鲜活”是保证案例教学质量的重要标志和要求。案例全部来源于真实的例子，都是具有中国特色的中国上市公司案例。案例中所涉及的数据资料都是公开的信息。本教材作者不对案例资料的真实性负责。
    （3）便于教师教学和学生自学。本教材对每个案例给出的案例分析、问题探讨与思考，具有一定的开放性和可讨论性。

    3·决足企业营运资金需求高低的主要因素
    企业生产经营活动对资金的需求，主要起因于资金运动过程的时间差。比如，收入和支出之间存在时间差，先支后人；企业付款和收款之间存在的时间差等。这种时间差是企业的生产经营活动性质所决定的，因此这种资金需求是企业正常运营的要求，只要企业运营，就有营运资金需求。决定营运资金需求的因素主要有如下几种。
    （1）企业的行业特点。一般地，创造附加价值低的企业如商业企业，其营运资金需求低或者提供流动资金；创造附加价值高的企业如设备制造企业，其生产与付款周期长，存货需求大，因而营运资金需求多。对那些在生产经营活动中提供资金的企业，资金管理的重点是如何利用短期资金、特别是闲置资金；对于资金需求高的企业，资金管理的重点是如何及时、合理地筹集资金和加速资金周转。弄清不同行业、不同企业资金管理的不同重点，是判断资金管理水平的重要依据。
    （2）企业的生产规模。企业的资金需求和来源都随企业的经营规模而变化，因此，营运资金需求也必然随生产经营规模而变化。随着企业生产规模的扩大，通常情况是企业资金需求和资金供应的矛盾更加突出，引起营运资金需求的增加。这主要有两方面的原因：一是资金来源紧张，企业利息负担加重；二是资金占用不合理的情况增多，资金大量沉淀。可见在生产规模扩大情况下，企业各项管理工作非常重要，管理能否跟上，决定着企业能否在发展中壮大。而管理水平低，监督与控制机制不健全的企业，常常在生产规模扩大中加剧企业资金的供求矛盾，进而破坏原来企业生产经营活动协调，影响企业生产能力的正常发挥，最终不但没有提高经济效益，反而降低了原来盈利水平。因此，随着经营规模扩大而盈利水平降低的企业，其管理水平肯定不高。企业的生产经营规模常常随时间而变化，特别是生产季节性产品的企业，变化很大。因此在进行营运资金需求比较时，要尽可能与同一时期的情况作比较。
    （3）市场的变化。在物价上涨时期，营运资金需求会增加。对于工业企业，一方面由于流动负债的增加，不足以抵补原材料涨价而增加的资金需求；另一方面企业的应收账款并不能随通货膨胀而增值，这两方面促成企业的营运资金需求增加。在企业产品滞销的情况下，资金占用并不立即减少，也有可能形成营运资金需求的增加。
    （4）企业资金管理水平。存货、应收账款、应付账款的管理，直接影响营运资金需求，加速存货和应收账款的周转，会使资金需求下降；顾客付款期的延长和企业支付期的缩短，也会使资金需求增加。对于资本密集型的企业来说，营业外支出如固定资产报废、出售净损失等支出，对流动资金的需求也有较大影响。
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